地产行业的这轮极冷，已干预第五个年初。

最近，各家房企王人不时发布了前年的财报。裁人、降薪，依然是绝大无数房企的年度错误词。

先说裁人。

如故的天地房企，前年减员了8725东谈主，死字2025年末职工总额不到1.41万东谈主。对比2021年巅峰期的超10万东谈主，脚下留存的东谈主不到十分之一。

是不是王人裁人？倒也无意。比如万科和龙湖，职工东谈主数王人增多了。万科职工净增多3791东谈主，龙湖净增多1915东谈主。

鉴于树立业务的松开，以及万科、龙湖前年王人进行了区域整合，这增多的职工指定不是地产树立领域，简略率是在物业过火他板块。

这点在万科财报中体现得很明晰：前年地产树立线裁人2228东谈主，物业作事扩招达6304东谈主。

一个减、一个加，行业结构的变迁趋势评释了一切。

除了东谈主员的变动，大嘴梳搭理报发现，头部房企前年发的工资总额对比往年王人有了不同经过的着落。

百亿级薪酬包如今只剩两家：万科全年披发185.97亿元，华润置地124.71亿元，辩论到两家均将物业板块职工纳入统计口径，开支领域大也不错知道。

碧桂园是薪酬变动中反差最大的一家。全年披发52亿元，较上少小发19亿元，唐突职工薪酬从39.49亿元骤降至7.19亿元。

除了裁人最多，还有个错误点等于包括董事会主席杨惠妍、总裁莫斌在内——主动将年薪长入降至12万元，非凡于月薪1万元。

就在行业精深松开薪酬的大布景下，有两家房企仍然保抓着高薪酬水位：中海和绿城。

但相通是高薪，背后却迥乎不同。中海发高薪，是因为真有钱；绿城发高薪，是因为真敢花。

来看数据。

2025年年报浮现，中海在任职工总额为3130东谈主，绿城为8734东谈主。两家领域差距显耀，绿城的职工数目是中海的近三倍。

这一年，中海薪酬总额开支为18.75亿元，东谈主均年薪约60万元；绿城薪酬总额为45.45亿元，东谈主均年薪约52万元。

该说不说，这年初舍得给职工开工资的王人是好公司。但扒开财报一双比，亚搏(中国)一站式服务官方网站却发现了一个苍凉的事实：

一个站着赢利，一个跪着费钱。

中海一直被称为“利润王”，即便在行业下行期，盈利根基依然深厚。2025年，中海竣事营收1680.9亿元，归母净利润126.9亿元。

尽管受结转领域减少和毛利率从2023年的20.32%降至15.5%的影响，利润同比有所下滑，但这个盈利领域在行业中依然处于填塞非凡地位。

利润高，东谈主少，东谈主均创收占比就高。对比千亿级的营收，赚得多，当然也就发得起高薪，发罢了还能剩下大把的利润。

再看绿城。东谈主均52万，亦然非凡牛的。但与中海一边发高薪一边赚大钱酿成较着对比的是，绿城在高薪支拨的另一头，利润已贴近短缺。

2025年年报浮现，绿城全年归母净利润仅约7000万元——真确地说，仅7098.9万元，较2024年同比暴跌95.55%。

这意味着，公司8734名职工领取的45.45亿元薪酬，最终只对应约7000万元的归母净利润。

每向职工披发100元薪酬，公司的归母净利润只留住约1.5元。

高额的职工薪酬、钞票减值、合作联营企业吃亏三重成分重迭，共同兼并了绿城的利润。

一方面，绿城加快库存去化，导致收入结转的毛利率抓续下滑，全年计提钞票减值及公正值变动损失高达49.21亿元，分占合作及联营企业的吃亏统统达11.34亿元。

另一方面，2025年全年，绿城竣事年内利润总额22.86亿元，但其中非控股推动分走了22.15亿元，占比高达96.9%。

这种合作树立格局下的利润分拨失衡，前不久天鸿地产的公开举报，只怕仅仅冰山一角。